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美元终于显露疲软迹象 但触顶之前或还能再涨一波

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2018-06-08 03:16

美元终于显露疲软迹象 但触顶之前或还能再涨一波

2018-06-05 15:21来源:英为财情Investing货币/PMI/美联储

原标题:美元终于显露疲软迹象 但触顶之前或还能再涨一波

英为财情Investing.com - 经过持续6周的稳定上涨后,美元终于显露疲软迹象,但在本月美联储货币政策会议之前,美元或会获得触及顶部之前的最后一波推动力。

过去一周,美元兑大多数主要货币下跌,但兑每一种货币的跌幅都不到1%。具体来看,过去6周欧元兑美元上涨了7.25%。另一方面,澳元在澳洲联储的货币政策会议之前仍然处于窄幅交投区间。有趣的是,纽元录得了最强劲的涨幅;考虑到新西兰数据喜忧参半,纽元上涨应该是受轧空行情影响。上周美国最重要的非农就业报告对市场影响甚微。相反,外汇交易员更加关注欧洲政治事态发展和美国总统特朗普挑起的贸易战。

美元

数据回顾

非农新增就业人数 22.3万人(预期19万人)

失业率 3.8%(预期3.9%)

平均每小时薪资增速 0.3%(预期0.2%)

消费者信心指数 128.0(预期 128.0)

美国谘商会消费者现况指数161.7(前值157.5)

美国谘商会消费者预期指数105.6(前值104.3)

ADP就业新增人数 17.8万(预期19万)

GDP年化(季率)2.2%(预期2.3%)

个人消费支出 1.0%(预期1.2%)

GDP平减指数 1.9%(预期2.0%)

核心PCE 2.3%(预期2.5%)

美国高档商品贸易收支 - 682亿美元(预期- 710亿美元)

褐皮书显示制造业活跃,推动经济乐观增长

个人收入 0.3%(预期0.3%)

个人消费支出 0.6%(预期0.4%)

核心PCE 0.2%(预期 0.1%)

PCE平减指数 0.2%(预期0.2%)

芝加哥PMI 62.7(预期58.0)

成屋签约销售指数 -1.3%(预期0.4%)

ISM制造业指数 58.7(预期58.2)

数据前瞻

工厂和耐用品订单——耐用品订单修正值难以预测,但这一数据可能会造成市场波动

美国贸易收支:鉴于美元走强、ISM制造业指数走低,可能会出现下行趋势

ISM非制造业PMI:考虑到就业新增人数和工资增长强劲,存在潜在的上行风险

关键的价格水平

支撑位108.00

阻力位111.00

尽管美元有所回落,但上周公布的重磅非农就业数据并未为美联储带来改变。5月份美国新增就业人数超过预期,失业率下滑,工资增长0.3%。就目前而言,美元正随着特朗普对全球贸易发起的攻势大幅走高,但这轮涨势最终能持续多久仍取决于其他国家的报复会否伤及美元。向前观望,美国方面缺乏重要经济报告的出炉,意味着市场将重点关注贸易进展以及6月13日的货币政策会议。强劲的就业增长以及美联储官员的鹰派言论强化了市场有关美联储主席鲍威尔下周将加息的共识。除非出现对经济前景产生挑战的事件,否则投资者将在联邦公开市场委员会(FOMC)会议前继续持有美元。

经济学家关注本周的ISM非制造业报告,寻找服务业表现继续改善的线索。由于市场已经100%计入了货币政策收紧的前景,因此加息已是板上钉钉。真正的问题在于,美联储将在何时进行下一次加息,我们可能要在8个交易日后美联储举行会议才能知道答案。美联储官员支持逐步加息;而根据联邦基金期货,投资者认为在9月或11月再次加息的可能性为75%,12月加息的可能性上升至87%。从技术层面上讲,美元兑日元仍然是做多美元的最佳货币对,因为美元兑其他主要货币的涨势已露疲态。

英镑

数据回顾

英国零售业协会商店物价指数 -1.1%(预期 -1.0%)

GfK消费者信心指数 -7(预期 -8)

制造业PMI 54.4(预期 53.5)

数据前瞻

服务业和综合PMI:鉴于消费者信心增强、制造业PMI指数上升,存在潜在的上行风险

关键的价格水平

支撑位1.3300

阻力位1.3600

英国PMI数据好于预期,确认了英镑兑美元的底部正在形成。上周伊始,英镑兑美元前景黯淡,因英国无重要数据公布,导致英镑进一步走低。上周二风险偏好情绪扭转推动英镑兑美元跌至6个月来最低水平,同日道琼斯工业平均指数跌超500点。英镑几乎完全是受市场的风险偏好以及投资者对美元、欧元的需求影响。不过,上周结束之际PMI的上涨帮助英镑兑美元趋稳,如果其他PMI报告亦表现强劲,未来几天该货币对有可能进一步上涨。建筑业和服务业PMI报告出炉的同时,英国央行也会对未来12个月通胀预期进行调查。上周的价格走势表明英镑兑美元正试图企稳,但如果长达一个月的跌势要取得缓解,则英镑需要突破1.3450水平。

欧元

数据回顾

德国零售销售 2.3%(预期0.5%)

德国失业人数变化 -1.1万(预期 -1万)

德国失业率 5.2%(预期5.3%)

欧元区经济信心指数112.5(预期112.0)

欧元区消费者信心指数 0.2(预期0.2)

德国CPI 0.5%(预期0.3%)

欧元区失业率 8.5%(预期8.4%)

欧元区核心CPI(同比)1.1%(预期1.0%)

欧元区CPI(同比)1.9%(预期1.6%)

德国制造业PMI 56.9(预期56.8)

欧元区制造业PMI 55.5(预期55.5)

数据前瞻

欧元区PPI:考虑到德国和法国 PPI表现强劲,存在上行风险

德国和欧元区服务业及综合PMI:修正值难以预测,但若出现变动,或会影响市场走势

欧元区GDP:修正值难以预测,但若出现变动,或会影响市场走势

德国贸易收支、经常帐和工业生产指数:鉴于制造业PMI表现疲软,或存在下行风险

关键的价格水平

支撑位1.1500

阻力位1.1800

对欧元来说,上周是充满挑战的一周,欧洲的政治事态发展以及美国对欧盟钢铁及铝关税豁免的到期阻碍了投资者买入。这些担忧情绪令欧元兑美元跌至10个月以来的最低水平。不过,随着政治不确定性成为了现实,投资者也接受了欧洲贸易紧张局势的升级(特朗普威胁要禁止德国汽车在美销售)。意大利成功组建了民粹联合政府,结束了欧元区第四大经济体数月以来的不确定性。在欧元区第三大经济体西班牙,总理拉霍伊在不信任投票中失利,将由反对派领导人佩德罗·桑切斯取代。因西班牙大多数政党都是亲欧而非疑欧派,对此消息投资者不为所动。在欧元区经济数据有好转迹象之际,因本周缺乏较为重要的数据,这令全球贸易战成为投资者的主要担忧。4月份德国零售销售增长2.3%,远高于预期的0.5%。德国的失业率也出现下降,同时消费者价格上涨。这一趋势也反映在欧元区数据上,尤其是消费者价格指数,5月份同比增长了1.9%,高于4月份的1.2%。在这些数据的基础上,考虑到欧元兑美元已下跌近9美分,这或意味着欧洲央行在6月14日的政策会议上(美联储会议后一天)不会过于悲观。

澳元、纽元、加元

数据回顾

澳大利亚

营建许可 -5.0%(预期-3.0%)

制造业PMI 57.5(前值58.3)

中国非制造业PMI 54.9(预期54.8)

中国制造业PMI 51.9(预期51.4)

中国综合PMI 54.6(前值54.1)

新西兰

营建许可 -3.7%(前值13.0%)

消费者信心 0.4%(前值-5.9%)

加拿大

加拿大央行维持1.25%的利率不变,声明较为乐观

经常帐 - 195亿加元(预期 - 182亿加元)

一季度GDP 1.3%(预期1.8%)

3月GDP 0.3%(预期0.2%)

数据前瞻

澳大利亚

澳洲联储现金利率目标 - 澳洲联储或会释放部分乐观信号

澳大利亚零售销售:考虑到PSI(服务业表现指数)的销售部分增长,或存在潜在的上行风险

澳大利亚服务业PMI:需要先看零售销售的增长情况如何

澳大利亚GDP:零售销售疲弱,但贸易复苏,令这份季度报告难以预测

澳大利亚贸易帐:由于制造业PMI指数回落,或存在潜在的下行风险

中国贸易帐:中国的贸易数据对市场影响较大,但难以预测

新西兰

无重要数据

加拿大

国际商品贸易数据、营建许可和IVEY PMI指数:贸易数据和IVEY同一天公布

新屋开工率和就业数据:将在IVEY PMI公布后更新

关键的价格水平

支撑位 澳元0.7400 纽元0.6900 加元1.2800

阻力位 澳元0.7600 纽元0.7100 加元1.3100

这周对澳元而言非常重要。周二将有澳洲联储的利率决议、零售销售数据、第一季度GDP、服务业PMI、澳大利亚和中国的贸易帐相继出炉。澳洲联储在上次会议公布的声明推动澳元走低,因为其对经济增长的信心被有关贸易环境恶化及通胀走低的担忧所抵消。此后,情况有所改善,这当中包括更强劲的就业增长、商业信心和消费者通胀预期,但仍不足以令央行确信风险正在消退。因此,即使决议声明表露些许乐观情绪,投资者要认识到澳洲联储仍持中立立场,今年没有上调利率的计划。这就意味着今年澳元失去了一大重要支撑。如果澳洲联储受到近期数据的鼓舞,且本周零售销售、第一季度GDP、贸易收支和服务业PMI数据表现足够强劲,澳元兑美元或重回0.7700水平。

与此同时,连涨6天的美元兑加元在加拿大央行公布利率决议后一度大幅下挫,但随后加元又因特朗普扼杀了北美自由贸易协定(NAFTA)而回吐所有涨幅。按照加拿大总理特鲁多的说法,此前NAFTA谈判进行十分顺利,直到美国副总统彭斯要求签订“日落”条款(一项反倾销措施)。根据该条款规定,除非双方同意续约,否则NAFTA需要在5年内重新谈判。一度看似板上钉钉的协议再度变得悬而未决;现在,除非双方积极的解决方案,否则加元将难以走高。

不过,一旦NAFTA谈判取得进展,加元料会大幅上涨,因为上月加拿大央行一改4月份的显著鸽派立场,在政策声明中删除了“对利率持谨慎态度”的指引,同时移除了有关维持“货币政策宽松”需要的措辞。相反,政策制定者们认为,通胀“近期可能会微幅走高”,而且经济活动“略强于预期”。他们还预计,“稳健的工资增长”将对住房和消费需求产生积极影响。这意味着加拿大央行确信接下来制造业活动将加速,零售销售料复苏,油价也亦继续上涨。

不过,鉴于上个月数据喜忧参半(GDP增长放缓、核心零售销售下滑、CPI增速下降),市场对加央行措辞的转变感到意外,7月加息预期也从周二的53.2%上涨至周三的77%。向前展望,预计加拿大央行的乐观情绪将在强劲的数据中得到体现,包括贸易收支、IVEY PMI和即将发布的就业报告。只要美元兑加元仍然低于1.2950,该货币对就有可能继续跌向1.2700。

值得一提的是,纽元是上周表现最好的货币之一。虽然没有重要的经济报告出炉,不过一季度贸易数据有所下降,商业信心下滑,消费者信心指数仅有小幅改善。纽元兑美元自5月中旬以来一直在0.6850至0.6975的区间窄幅整理,因目前美元多头获利了结,该货币对最终实现了向上突破。汇率突破了0.7000水平,最高触及0.7025。未来一周新西兰的财经日历无太多亮点,不过该国财政部将公布其月度经济指标,这可能会引发纽元兑美元的温和反应。纽元或会受市场对澳元需求影响,所以投资者可以重点关

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